Nvidia再度攀升至全球市場市值排行榜的頂峰，再次奪回全球市值最高的上市公司稱號。這家晶片製造商目前的估值達到3.78兆美元，超越微軟，並距離史無前例的4兆美元里程碑僅一步之遙。這距離Nvidia成為首家市值達到1兆美元的半導體公司不到兩年的時間。Nvidia股價的上漲正巧趕上了CEO黃仁勳今年計劃出售高達8.65億美元的Nvidia股票的時機。

這一波新的動力來自於其股價自四月低點以來重新上升的64%，主要是由於市場對Nvidia AI計算系統持續不斷的需求所拉動。即便今年稍早中國出現了價格更具競爭力的AI模型DeepSeek，引發股價短暫下跌，投資者的信心依然迅速恢復。

在非洲的科技生態系統中，對於仍然面臨廉價計算資源獲取瓶頸的企業來說，Nvidia的持續領先既是機遇也是挑戰。儘管全球的雲端巨頭大力投資於Nvidia技術支援的基礎設施，本地的AI新創公司面臨著成本上漲及對非洲以外平台依賴度提高的困境。

AI支出激增，但風險存在

Loop Capital分析師Ananda Baruah最近調升了Nvidia的目標股價至每股250美元，意味著未來市場市值將達6兆美元。Baruah預計，由超大型企業和商業買家引領的全球AI支出，至2028年每年將達到2兆美元。

這種觀點也獲得了機構投資者如Loomis Sayles的Aziz Hamzaogullari的認同，後者稱Nvidia "獨特地具備受益於未來十年計算轉型的條件"。

Nvidia的大部分收入來自於一些集中客戶組合——微軟、亞馬遜、字母與Meta，預計在下一個財年，這些公司將合計投入3500億美元的資本支出，相較於今年的3100億美元增長。這些公司單獨佔據了Nvidia收入的40%以上。

然而，這種樂觀的前景還是有一些先決條件。Nvidia的一些最大客戶正積極開發他們自己的AI晶片，以減少對其昂貴GPU的依賴，這可能構成Nvidia定價權的長期威脅。

Polen Capital Management的Dan Davidowitz表示：「這些支出趨勢持續的可能性並不如表面所見那麼穩固。為了證明當前的估值合理，你必須做出非常堅忍的假設。」

地緣政治也增加了不確定性。Nvidia的晶片生產外包予台灣的台積電，使其易受到美中貿易政策變動的影響。隨著7月9日即將到期的90天關稅暫停期結束，任何的貿易局勢升級都可能中斷供應鏈——這是許多依賴全球供應渠道的非洲科技領袖不容忽視的。

Nvidia的未來發展方向，對全球科技版圖的影響深遠，不僅影響到主要市場，更對新興市場的技術和經濟生態系帶來衝擊。隨著Nvidia不斷突破新的市場界限，其他公司和市場勢必需要逐步適應這種新常態，調整各自的策略以追趕這個半導體巨頭的腳步。