馬雅．安傑羅說過：「如果你不知道你來自哪裡，你就不知道你將往何處去。」這句話很好地道出了我們在金融科技領域中所處的時代。為了了解未來，我們需要回顧金融科技發展的關鍵時刻。

2019年11月，風險投資公司a16z的一般合夥人Angela Strange發表了一場具有里程碑意義的演講，題為「每個公司都將成為金融科技公司」。她提出，整個銀行系統的軟體服務化將使任何公司成為金融科技公司，也就是那些提供金融服務但不需要成為銀行的公司。

傳統銀行業要求大量資本、依賴多種合作夥伴及長時間的反應週期，然而其商業模式已經建立。銀行主要透過交易手續費和淨利息收入獲利。

在Angela Strange的演講中，她展示了一個典型的銀行結構圖。任何介於金融科技公司與需要銀行牌照的銀行之間的公司都可被廣泛稱為「Banking as a Service（BaaS）」供應商。這使得金融科技公司能夠繞過傳統銀行需要面臨的挑戰，只需幾周即可推出新的解決方案。

隨著BaaS公司的出現，一大批新的網際網路銀行得以迅速發展。Angela Strange在該演講中強調嵌入式金融的重要性，而她本人在這一領域擁有相當多的個人利益，她的公司早在同年6月就宣布投資於BaaS供應商Synapse。

然而，Synapse與其主要合作夥伴銀行Evolve Bank and Trust以及知名網際網路銀行客戶Mercury的關係並不如意。在2024年4月，Synapse申請了破產保護，有大約9600萬美元的客戶資金無法追回。

Mercury的銀行解決方案瞄準了非美國居民，因為美國居民的銀行服務已相對完善。雖然Mercury的目標是支持更多像尼日利亞這樣的國家，他們需要美元賬戶以參與全球經濟活動，但本地商業銀行並未提供便捷的解決方案。據說開戶流程繁瑣，許多本地銀行的賬戶僅接受昂貴的SWIFT轉賬。

不過，由於嵌入式金融革命的貢獻，更多美國小型銀行願意成為合作夥伴銀行。此趨勢於2020年開始形成，當時美國聯邦存款保險公司（FDIC）修訂了關於第三方存款的框架，這使金融科技公司更容易與美國銀行合作。

尼日利亞也未能置身事外。從2020年到2022年，一大批專注於提供多貨幣賬戶和虛擬美元卡的金融科技公司如雨後春筍般湧現，如Grey、Raenest和Payday等。這一波公司迎來了尼日利亞金融科技跨境化的新時代。

與此同時，第三方推動因素ZIRP時代（2020-2022年）也為這些初創金融科技公司提供了直接與贊助銀行建立合作關係所需的前期資本。這一時期的許多金融科技公司在設立頭兩年內即實現了盈利率。

提供美元賬戶給非美國居民，特別是那些像尼日利亞這樣在FATF灰名單上的國家，需要承擔相當大的合規風險，但這並非不可克服。這讓金融科技行業變得更為富有吸引力，因為尼日利亞奈拉是一種流動性較差的貨幣，其帶來的利潤比任何G7國家的貨幣都要高。

隨著金融科技公司的合規要求不斷增加，曾在此領域蓬勃發展的公司，如今也必須面對合作銀行公司治理政策的更改。如此一來，公司可能會失去銀行合作夥伴的支持。

展望未來，尼日利亞的金融科技公司將在市場拓展和融資環境中經歷更多挑戰。面對不確定的經濟氣候，多數公司都將尋求新的市場以謀求發展和穩定性。他們將探尋非洲與全球其他地區的支持，金融科技公司的跨境進程才剛剛開始。