隨著科技的快速發展，穩定幣終於迎來了主流化的時代。金融科技巨頭 Stripe 在超過 100 個國家推出了穩定幣帳戶，但卻避開了奈及利亞、南非與迦納等國家。這些市場儘管都是金融科技的重鎮，但由於加密貨幣相關法規不明確且正在不斷演變，讓這些市場目前風險較高，因此未被納入範圍。
當前情勢解析
過去一週，區塊鏈及加密貨幣領域發生了許多亮眼的事件。Stripe 在超過 100 個國家推出了穩定幣帳戶；Ramp 推出了基於穩定幣的支付卡；臉書母公司 Meta 也悄悄重返加密貨幣市場。此外，Robinhood 計畫推出其加密貨幣平台、Ethereum 发布了重要升级、比特幣價格突破了 10 萬美元，而 Coinbase 則宣布了有史以來最大筆的併購案——以 29 億美元收購 Deribit。這一連串的動作凸顯出穩定幣即將進入主流市場的勢頭。
穩定幣一直被廣泛宣傳為「安全」的加密貨幣版本。與比特幣或以太幣動輒大幅度的價格波動不同，穩定幣提供基於美元的穩定價值，這使得它成為通膨嚴重或銀行體系不穩定地區的救命稻草。因此，許多金融科技巨頭開始圍繞穩定幣進行建設。
Stripe 的策略
Stripe 的穩定幣計畫可謂大動作。這項計畫使其合作企業能夠在 101 個國家以穩定幣的形式接收、發送和持有數字資產，這就像使用現金一樣方便。而這一切的背後則是得益於 Stripe 收購的一家專注於 Web3 基礎設施的創業公司 Bridge。
儘管在包括二十五個非洲國家在內的市場推動，但 Stripe 並未涉足奈及利亞、南非、肯亞及埃及。值得注意的是，奈及利亞作為非洲最大經濟體，還是 Stripe 旗下公司 Paystack 的所在地。
這些市場為何缺席？
答案不難猜出：法規。
奈及利亞政府一直與加密貨幣存在一種微妙關係。多年前，中央銀行曾禁止銀行與加密貨幣公司進行交易。雖然該禁令近期已經解除，但法規環境依舊不夠清晰。
2025 年 3 月，奈及利亞頒布了一部新的投資法，首次將數字資產，包括穩定幣，納入證券範疇。這項法案並將對穩定幣管理的權力授予中央銀行，要求任何國際公司想要進入該領域須滿足多項嚴格條件。
上個月，肯亞推出了首個數位資產框架，預計將由肯亞中央銀行負責監管錢包供應商、穩定幣發行商及加密貨幣支付平台。而南非和迦納面臨著相似的法規挑戰。在南非，穩定幣在目前的《金融顧問與中介服務法》定義之外，進而處於法規灰色地帶。迦納則正在起草一部《虛擬資產供應商法》，但在預計 2025 年 9 月前，像 Stripe 這樣的公司，目前尚無清晰的進入路徑。
對監管機構的信號
Stripe 的此舉並非冷落，而更像是一種戰略性的暫緩。此舉向各國政府和監管機構表明，除非法規環境更加明朗，否則專注於合規的公司將選擇其他市場。就如目前列入計劃的安哥拉、甘比亞、多哥及尚比亞，這些小型市場雖然規模較小，但其法規環境對加密貨幣更加友好。
然而，這其中的諷刺不容忽視。雖然奈及利亞擁有全球最高的加密貨幣採用率之一，其許多初創公司也開發出非洲一些最創新產品，但若缺乏穩定且支持性的法規環境，甚至是最具潛力的市場，也可能被邊緣化。
更大的格局
我們正處於一個雙重轉變的關鍵時刻。一方面，穩定幣正逐步走向爆發階段，它們將成為網際網路金融基礎架構的一部分。而另一方面，法規卻成為了最終的門檻。
奈及利亞曾幫助創造了非洲一些最佳的金融科技產品，但除非能搭建完備的法規橋梁，否則即使是像 Stripe 這樣的全球巨頭也會對邁出這一步躊躇不前。