MTN Nigeria，是尼日利亞最大的電信公司，預計到 2025 年底將創下 ₦4.9 兆的營收紀錄，這也是該公司五年來的最強勁年度增長。據 CardinalStone 報告顯示，此預測主要受到近期資費調整、有效的成本管理以及語音和數據需求超出預期的正面影響。這一發展將讓投資者感到振奮，因為 MTN 成功地將連續兩年的重大虧損扭轉為盈利，在 2025 年第一季度報告中實現 ₦133.7 億的利潤。該季度的收入同比暴漲 40.5% 至₦1.05 兆。
第一季度的恢復主要由於語音收入同比上升 27.7%，這得益於資費調整、消費者相對無彈性的需求，以及全年數據收入預計將上升 68.2%。此外，數據資費提高 50%，以及單純語音用戶向數據服務的轉移，均推動了營收增長。
這與尼日利亞嚴峻的宏觀經濟環境形成鮮明對比。根據尼日利亞國家統計局（NBS）的資料，截至 2025 年 4 月，通貨膨脹率仍維持在 22% 以上，而至 2025 年 5 月，奈拉貶值後兑美元匯率已超過 ₦1,500/美元，根據尼日利亞央行的匯率記錄。然而，MTN 鍥而不捨的增長表明其定價能力強勁且需求具有韌性。該公司在經過與尼日利亞通信委員會（NCC）討論後實施的最新資費調整，並未引發用戶活動的大幅下降。
MTN 的數據戰略與尼日利亞的國家寬頻計畫（2020–2025）目標中的 70% 寬頻普及率相契合。儘管 2025 年第一季度數據使用增長放緩至 29.5%，MTN 依靠更高的資費和提升的網絡質量來維持營收勢頭。
這家電信公司擁有 8400 萬用戶，持續擴大其 5G 網絡覆蓋，目前已有超過 14 個尼日利亞城市可以使用其 5G 服務，這是在其 2022 年頻譜采購之後的進展。該公司也提高了在光纖鋪設和基站合作方面的投資，包括與 IHSTowers 和 MainOne 的合作，旨在提升服務交付並降低運營成本。
MTN 積極的實施策略使其在競爭中佔據優勢。儘管尼日利亞的另一家電信公司 Airtel 的季度報告也顯示了微幅的收入增長，但其在數據貨幣化和利潤擴張方面落後於 MTN。尼日利亞第三大電信運營商 Globacom，則受累於持續的網絡故障、服務質量低劣和治理問題，其市場份額降至歷史最低的 11.9%。
MTN 的基本面增強了投資者的信心，其股價今日交易中上升至 4.28%。經歷波動的 2024 年後，該股顯示出穩定跡象，分析師們因公司強有力的成本控制和日益多元化的收入來源而保持樂觀。
根據 CardinalStone 的展望，2025 財年，語音收入預計將增長 31.0%，而首季 EBITDA 利潤率改善 7.2 個百分點。這些指標表明，在高成本環境下，MTN 具有強大的運營杠杆作用。